书名：投资大趋势（私募大咖篇）十大私募管理大咖解构A股市场逻辑
格式：epub、pdf、azw3
作者：央视财经编
出版时间：2021年
内容提要:
在当前中国开启“十四五”建设的新征程下，作为现代经济体系的重要组成部分，资本市场广受关注。中国权威媒体央视财经从1月4日至2月2日，连续30天在全网推出融媒体直播节目“2021牛年投资大趋势”，节目在央视财经客户端及全网13家平台进行同步播出，直播观看量超过1亿人次，收获了广泛的影响力，广受赞誉。《投资大趋势》系列丛书即根据该节目的内容整理编纂而成。本套丛书通过证券研究机构、公募基金和私募基金多位资深从业者的视角，以全球化的视野，回顾了中国资本市场过去30年波澜壮阔的发展历史，分析了当前资本市场的现状，也对中国资本市场今后发展的方向和趋势进行了展望。本套丛书既是从中国资本市场重要参与者的视角观察和了解资本市场的生动媒介，也是资本市场投资者丰富金融知识和提升投资水平的有益之作。在后疫情时代，全球流动性是否会收紧全球化将何去何从中国经济会面临怎样的挑战和机会中国资本市场将如何发展A股市场的结构化行情将如何演绎当抱团股瓦解，投资者如何面对回撤风险……央视财经知名主持人张琳、姚派山与十大券商研究团队、十位明星基金经理、十位私募大咖展开热烈讨论，共同展望宏观经济，剖析趋势演变，梳理投资主线，探讨投资策略，带你了解机构投资逻辑，紧跟市场节奏，洞悉未来投资大趋势。本书为该丛书的其中一册，收录了十位私募管理大咖解构A股市场逻辑。
目录
PART 1 深度剖析 A 股投资的三大周期
A股投资经历三大周期
投资六要素
流动性周期见顶的标志
我的选股原则
曲苑杂谈：养老、金融、半导体等
PART 2 把握结构性趋势性机会
“牛头熊”
龙头的成长之路—从行业分化到企业分层
慢速的经济与成长的企业
新能源：确定性溢价
看行业β，找α个股
PART 3 2021 经济新周期，关注高资产壁垒公司
A股：大变局、大机会
经济结构主导股票结构
三个关键点：供给出清、盈利驱动、高资产壁垒
高资产壁垒
“雄兵万里”与“蚂蚁搬家”
PART 4 挖掘结构性机会
宏观经济的驱动力量
2021年宏观经济大趋势
私募基金的不同之处
逆向投资，不追热点
做投资机可失，时可再来
PART 5 洞察极致分化下的机会与风险
不要在意短期波动
好股票如何合理估值
逆向投资的“顺势逆取”
如何寻找安全边际
活下来最重要
PART 6 探寻投资的本质
投资颠覆性商业模式
投资的本质
投资的核心：买多少
独立思考能力
资产管理模式的颠覆
PART 7 从国家战略视角寻找投资机遇
私募投资新蓝海
国家战略视角下的投资机会
产业结构的对标
抱团瓦解的风险
投资要打破内卷
PART 8 研习投资赢家的唯二法则
A股正在走出一轮长牛、慢牛
投资的“唯二法则”
十倍牛股哪里选
投资不能脱离基本面
PART 9 “蓝筹稀缺”和“越白越贵”
收益率预期影响估值
“越白越贵”的投资逻辑
低利率、工程师红利
PART 10 共享价值投资的最好时代
大危机孕育着大机会
投资是小概率中的大概率事件
投资是比思考的极限
好企业应当长期持有
投资是学习的艺术
在线试读：
流动性周期见顶的标志
姚振山：流动性周期结束的标志是什么？你思考过没有？
彭 旭：我确实在思考。我们作为资产管理人，既要给客户赚取高回报，也要注意未来大周期的顶什么时候出现，因为一旦出现将可能以巨额亏损的方式来完成周期切换。当然，我刚才讲了，现在讲这个周期顶为时尚早。2018年那一轮周期持续了10年都没有问题，A股可能会在某个局部快速疯狂一下，某个年度可能会在一个大周期里面形成一个中期顶部，也可能会有一两年的阵痛期。这个周期会不断地重复，我们可在所看好的公司的利润不断增长的情况下，最后完成一次流动性估值的大切换。现在市盈率一下子到了150倍甚至200倍，再继续往上推高实际上是透支了未来，也会增加一定的风险。如果沉淀两三年，重新回到60倍，经过它的增长覆盖，未来可能再来一次——60倍到150倍，这就非常健康。A股从来不会这么健康地完成周期转换，一定是狠狠地疯狂几下，然后让你狠狠地阵痛几下，然后再疯狂，就是这样，没有办法。A股的波动性以及投资者的短期逐利行为使得A股市场确实没有西方资本市场那么成熟。A股没有欧美那样的长期市场客户群体。基金一旦净值涨多了，基民就从银行渠道赶紧赎了，或者偏爱买刚成立的基金，没有什么成熟的投资理念。
姚振山：这两年有的股票可以涨10倍、20倍，但是指数本身没有太大的变化。假如有一天A股股票普涨，指数也从3500点快速推进到七八千点，大小股票齐涨，这个时候流动性是不是有可能会随时见顶，或者说这是一个周期见顶的标志？
彭 旭：我刚才反复强调这一轮周期的长期流动性体量巨大、稳定性更强，现在幻想像过去一样万箭齐发，形成一个指数牛市的概率几乎为零。我们要习惯70%的股票长期不断地创新低，如果我们还认为将来可……
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