作者：彼得·塞勒恩
格式：pdf、epub、azw3
出版时间：2022年
内容简介
是否存在一个特别安全的地方，既可以让你把钱放在那里，又能帮你获得优异的长期回报？
《投资成长型股票的十条法则》一书的作者彼得·塞勒恩将他在金融市场中学到的所有东西提炼出来，教导读者如何从成千上万只上市股票中筛选出优质成长型投资者投资组合中的优质股票。
塞勒恩表示，这些股票可能比银行存款更安全。它们的存在还颠覆了关于股票市场多元化优势的传统观点，揭示出典型的指数导向型基金管理比许多人想象得更不合理。
优质成长型企业的终极资产属于那些认真考虑让自己的投资长期有效，同时将永久性资本损失风险降至极低的人。这些人是真正的优质成长型投资者，他们不需要付出太多，只需要保持耐心和独立思考，以及遵循本书提及的十条找寻优质成长型企业的黄金法则。
作者简介
彼得·塞勒恩是塞勒恩投资管理公司的董事长、董事和控股股东。该公司成立于1989年，如今管理着15亿美元的基金。它专注于为机构和高净值个人管理优质成长型股票投资组合。1973年，彼得加入了维也纳的信贷合作银行，开始了他的金融服务生涯。从1979年到1986年，他担任汉布罗斯银行的机构投资组合经理，并从1986年起开始奔波于日内瓦和伦敦，为瑞士一家私人投资管理公司管理私人客户投资组合，直到三年后决定创办自己的企业。
目录
谨以此书献给我过去和现在的同仁们
前言：向固有投资思维提出挑战
引言：一种更优秀的投资方法
第一部分 为什么投资优质成长股
第1章 寻求更高的回报与更低的风险
稳定甚至卓越的回报
低于平均水平的风险
把利润交给时间
风险与回报并非正比关系
投资者应具备的心态
第2章 顺应大局
驱动股票市场的三大要素
债券对股票的“操纵”
牛市和熊市中的逆向投资
政治动态与股市
本章小结
第二部分 如何投资优质成长股
第3章 十条黄金法则
如何定义投资体系
黄金法则一：可规模化的商业模式
黄金法则二：卓越的行业增长
黄金法则三：持续的行业领导地位
黄金法则四：可持续的竞争优势
黄金法则五：强大的有机增长
黄金法则六：地域或客户多样化
黄金法则七：低资本密度和高资本回报率
黄金法则八：稳固的财务状况
黄金法则九：透明的账目
黄金法则十：杰出的管理层和公司治理方式
本章小结
第4章 如何构建优质投资组合
集中投资 VS.分散投资
应避免投资的领域或行业
应该青睐的投资行业
管理市场波动
辩证看待对冲
第5章 如何对投资组合进行估值
贴现率
市盈率
无风险投资
优质公司案例分析
第三部分 何时与在何处进行投资
第6章 不同情境下的优质成长型投资方法
股息收益的海市蜃楼
走在市场风潮之前
主动型基金与被动型基金
家族式企业
价值型基金与成长型基金
成长型企业与优质成长型企业
优质成长型投资与价值投资
本章小结
第7章 金融市场现状分析
结语：保持独立的投资理念
致 谢
在线试读：
第1章 寻求更高的回报与更低的风险
为何寻找和持有优质成长型企业的投资组合策略是极为有效的投资策略？与其他投资策略一样，问题最终要回到风险和收益这两个核心要素的平衡上。尽管传统上认为二者会同步上升和下降，但在现实中，一方的上升和下降，并不一定影响另一方的上升和下降。如果一种投资策略，有可能在较低风险下实现更高的回报，那任何意识到此投资策略的明智投资者都不会错过此良机。简而言之，这就是优质的成长型投资向投资者承诺的——低风险高回报的优质投资组合。
事实上，大多数投资者并没有意识到这种可能性。他们不知道需要确定一个清晰且深思熟虑的投资战略是必要的，也搞不清楚风险到底是什么，这也导致了他们最终获得的回报往往令人失望。无论是专业的还是私人的投资者，都存在这个问题。众所周知的是，平均60% ~ 80%专业管理基金，在去除费用后，回报率低于同等的指数基金或基准。
成功的投资者需要付出艰苦卓绝的努力，才有可能避免大多数人都掉入的陷阱。为此，投资者需要确定自己想要什么结果，愿意花多长时间为之努力，愿意为实现目标承担多大的风险。投资者越是有耐心，实现成功的机会就越大。在投资实践过程中，至关重要的一点是，投资者能够不受主观情绪的干扰，以审慎和冷静的方式实施既定战略。
优质成长型企业，正如我们所定义的那样，通常不被视为一个独特的资产类别，但在我看来，我们应该为其单独分类，因为它们有一套独特的、与众不同的特征。如果要列举金融市场中最重要的资产类别，大多数投资者会列出公共股票、私募股权、债券和其他固定收益证券、货币、商品、房地产和艺术品、经典汽车和葡萄酒等收藏品，此外，在每个类别中都存在诸如企业债券、对冲基金和金融衍生品等子类别，这些都是常见的例子。
优质成长投资者的独特箴言是，只有最好的才算好。他们对质量和成长的定义详细且具体，这就意味着投资者需要将潜在的投资领域缩小到一定范围，仅包含较少的、历史悠久的、公开上市的企业。这些上市企业有着一些明确且积极的特征，包括强劲的资产负债表、投资资本的高回报率、在一个不断成长的行业中占据市场领导地位、具备可持续的竞争优势以及以股东利益为导向的企业管理层（第3章将详细介绍这些标准）。仅仅满足部分标准是不够的：真正的优质成长股，必须同时满足所有标准。
这就使得这些通过严苛筛选标准的企业，成为了一个独特的投资类别。当前全球主要股票市场上，有超过5万家上市企业，不论在什么年代，能够符合优质成长型投资者提出的严苛标准的上市企业，不会超过60家。这些企业的确是精英中的精英，它们最大的优势，不仅仅是良好的管理和利润丰厚的前景，还是在合理的管理下，拥有稳定而持久的盈利能力。对于有耐心的长期投资者而言，这些企业是能提供源源不断的利润的最佳选择。几乎没有……
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