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财务自由是个什么标准

时间:2021-04-07浏览次数:

问题:
问题一:你觉得在中国目前的社会,财富达到什么标准,个人的财产有多少才能过得很潇洒?即所谓的财务自由状态


回复:
财务自由是一个比较宽泛的状态,需要多少资产取决于你能获得多少被动收入以及利用资产再增值的能力有多强?被动性收入越稳定,或者利用现有资产增值的能力越强,那么实现财务自由的生活状态就可以越早,对资产的要求就越低。
一般来说,如果是在一线城市,已经有房、有车,基本无负债的情况下;一年50万元纯消费就可以拥有舒适的生活了,如果再加20万元纯享受型的消费,总共70万元就可以活得很好了——要知道,美国家庭的中位数收入才不过5万~6万美元( 40万元人民币左右)。

以这个消费水准倒推,如果你1年的资产收益或者被动型收入(比如版税、分红所得、投资收益等)能够覆盖至少3年的生活开支,那就毫无疑问具备了财·务自由的能力。当然考虑到收益率的波动性,我们这里取一个较低的值,比如资产收益率的10%能够达到3年的生活开支(也就是年3%的收益率就可以支撑1:年的较高质量生活花费),那就是2000万元左右的可投资或能带来现金流的资产(不算个人住的房产)。这个水平远不够你“想干什么干什么”,但已经足够你“不想干嘛就不干嘛”,自己随心所欲地过自己喜欢的生活,而且生活品质会很有保障。

有人说生活开支总有升高时候,比如孩子留学,意外医疗费用等。当然,这种阶段性的费用会出现,但同样资产的收益率不可能总是10%。目前国家GDP的增速在6%左右,目前(2017年)R2级别的一些理财产品都有4%~5%的.收益率,3年平均下来难道没有超过10%收益率的时候?哪怕两年10%,另一年运气不错搞个25%,那3年下来的收益就是200+200+500=900万元(这还没考虑复利),什么突发消费能超过3年花900万?其中随便拿出200万来花花,都足够满足某些很豪华、奢侈的需求了。到这个级别所谓的出门头等舱加五星级酒店等都是小钱,只要别玩名车、古董、名表、游艇、私人飞机等真正奢侈的大玩具,临时有个几十万元的消费都不算事儿。

以50万~70万元的年消费算,余生就算还有50年,那消费总额大概是3000万元就足够了(也就是2000万元基础上翻一倍不到,10年翻一倍的复利收益率只需要7.17%,完全没有难度,那时候3000万元花完了还剩下1000万元)。别觉得消费额会--直快速飞涨,那是国家快速发展阶段的阶段性现象。你真以为以后还会有过去30年那样月薪从500元到1万元的增速?全世界的消费都是有锚的,这个消费水准就是以今天纽约和苏黎世的标准衡量也不会过得委屈了。

当然,这是满足了财务自由的门槛。如果你要求高点儿,或者投资能力差点儿,或者需要内心的安全感再强点儿,把标准提升到5000万~7000万元那是足够了(也就是1000万美元左右)。反之如果你对生活的消费要求没那么高,同时还有较强的投资能力,那么所需要的门槛会大幅降低。

以上这是基于需要来计算的,如果是基于欲望,那可没有标准。你说非得拥有私人飞机和超级游艇才行,那多少钱够?我告诉你多少钱都不够。因为你有了这些还会想要欧洲城堡。

对于资产达标的人而言,其实钱生钱是越来越容易的。难度早就不是在于“财务”,而是在于“自由”了。有的人资产远超这个数字,但还是天天一脑门子官司,还需要给人赔笑脸时常陪人喝大酒,1年想休几个月的假也不可能,从财务指标看他肯定是远远超标了,但你说他自由吗?

当然,也有的人天生要干大事儿,自由对他们而言并不是目标,他们的目标是大成就和大责任,这些就不在这个讨论范围之内了。

问题二:
之前在你的回答中看你提到了财务自由的几个阶段,而且你给出了第一阶段工作自由的定义以及标准,那在这个阶段之上呢?能否以一线城市北京分享一下你的定义和标准。你建议的资产配置比例是什么呢?作为独立投资人(不做私募),每年的现金流是需要从股市中提取吗?那这样会严重影响滚雪球的速度,当然这个跟资产配置的问题也有关系,想听听你的建议,我也希望在未来逐渐成长为独立的投资人。


回复:
关于财务自由没有统一标准,比较被认可的定义是能通过可持续的被动收入满足舒适的生活和自由支配自己的时间。这里有几个变量:舒适生活的定义;被动收入相对生活支出的安全边际;被动收入的可持续性和可扩展性。
舒适生活在不同地域和有不同生活习惯的人来说区别可能比较大,如果以-一线城市为例,我觉得在不算债务支出的基础上,年日常纯消费(不算大病等突发意外和非经常性大额支出,比如买车)在50万元左右就可以过得挺好,如果要求再高点儿,1年100万可能是足够的。要知道美国前不久的调查,常春藤名校毕业且.工作十年后的薪资中位数,排在前三的大名校也不过就是10万美元左右,约为60多万元人民币。这可是世界最顶尖人才在最发达市场里的劳务定价,以这样顶尖水平的年薪作为一年的纯消费,在地球的任何地方都可以过得很舒服的。如果还不舒服,那不是钱的问题,是人的问题。

如果以上述为标准,以1年的被动收入所得能支撑3年的生活支出为安全边际,那么就是要求1年的被动收入所得要在150万~200万元。那么多少财产才能带来1年150万~200万元的现金流收入呢(注意,不是账面收入,而是现金流入,或者可随时变现的资产增值)﹖这就取决于第三个变量了。

比如你是畅销小说的版权所有人,版权的现金流入可能持续很久(但需要是真正的顶部Ⅳ作品,才能达到每年大几百万元以上的版权收入),这就是可持续性的收入。如果是投资,那么可变性就会非常大。投资能力很强的可能每年能达到25%的年收益,那么要取得150方的收入只需要700万~800万元就够了。当然这是一个太乐观的假设,如果保守来看,目前R2级别银行理财的收益在4%左右,假设资产配置后可以获得6%左右的年收益,那么就需要2000万元的可投资资产一-注意,这取决于前两个变量的定义,你要多少年消费才满意以及你设定几年的安全边际。

根据每个人预期的不同,乐观和保守程度的不同,这个数字就会相差很大(比如一个人认为每年500万元才舒服,或者一个人认为只需要1年的安全边际就可以了,至于是否合理那没有标准答案,自己开心就好)。

另外,在一些特殊的阶段消费会大幅上升,比如孩子进入国际学校可能1年的学费就要30万~50万元,留学阶段可能1年要70万~100万元,这个阶段要么你压缩其他方面的开支来降低对被动收入的要求,提升自己被动收入的能力,要么兑现一部分资产以增加被动收入的基数。当然好消息是一般在这个阶段,也是一个人资产积累比较丰厚的阶段,在基数足够大的情况下,应付这些问题应该不会太费劲儿。

注意,以上的推算都是建立在无负债的基础之上的。如果你资产很高的同时负债也很高,那么净资产和被动收入的安全边际就都要更准确地调整计算。一线房产虽然账面价值很高,但只要是自住的就与自由没什么关系,现在每天挤在地铁里还不敢请假的,就有很多这样的不自由的千万富翁。

所以你后面提的那个问题也是与上述推导相关的。职业投资人也一样面临着上述三个变量的约束,确实生活费用主要都来自投资所得和分红。在职业投资初期压力是最大的,因为生活有刚性的成本,但初期本金比较小,除非创造较高的持续回报,否则压力会很大。好在职业投资人初期也比较年轻,处于生活开支可以控制的阶段。即便如此,每年没有10%的回报也会压力明显,如果正好碰到2~3年的熊市期很可能就垮了。这也是我一直都不推荐走职业投资这条路的原因,因为初、中期的淘汰率太高了,是一条小概率的成功路线。
但是过了这个淘汰赛,到了某个阶段,生活的支出已经基本稳定,而资本规模却已经大幅增厚,且长期锻炼下来的稳定盈利能力更是最大的底气。这个时候,生活的支出已经占资产变动的边际影响很小了,完全谈不上影响资产滚雪球的速度。一旦资产遇到高收益年份,1年就可以赚出几十年的生活费用,这就是复利的魅力。而由于更从容,这种好的心态又会对投资带来巨大的积极影响,从而进入长期的良性循环,复利产生的可能性也更加稳固了。这时候你完全可以算出来s ~.10年后自己会有多少钱。

对我来讲,长期都是保持流动资产几乎全部在资本市场里(当然不是指时刻.全仓,而是时刻作为投资资本,根据整体市场风险机会比做合理的配置),也就是留个两年左右的生活费。这不是一个推荐的配置,只是对我来说,对现在这个阶段来说是最舒服的配置。由于我特别强调风险的管理(不是简单的仓位,而是对象时机力度的协调),所以过去十年多的几轮熊市基本上没什么损失,而牛市我的收益率虽然不是最高的,但是我收益率的基数是几乎所有流动资产,我的模式很简单,没有复杂的腾挪。所以具体怎样做配置要与你的能力挂钩,也取决于你对未来的长期判断。

以上内容来自于《复利信徒-一个职业投资人的思考札记》